Hvorfor meglerhus bruker aksjelån til kortsalg
Innhold
Et aksjelån, også kalt verdipapirutlån, er en funksjon innen meglervirksomhet for å låne ut aksjer av aksjer (eller andre typer verdipapirer, inkludert obligasjoner) til enkeltinvestorer (detaljkunder), profesjonelle handelsmenn og pengebehandlere for å lette kortsalgstransaksjoner.
Kortsalgstransaksjoner
Når aksjehandlere, pengeforvaltere eller investorer tror en bestemt aksje kommer til å synke i verdi i nærmeste fremtid, ber de megler om å låne ut aksjer til dem slik at de kan markedsføre den og finne en kjøper. Når den utlånte aksjen selger, venter den næringsdrivende på at aksjekursen skal falle, kjøper den til den lavere prisen, returnerer den til meglerfirmaet den ble lånt fra og vinner inntektene.
I et nøtteskall, er en kort salgstransaksjon å selge noe investoren ikke eier til en høyere pris, og deretter kjøpe det til en lavere pris senere for å tjene penger. Hvis aksjen, når den er solgt, faktisk øker i pris i stedet for å synke, må investoren kjøpe aksjer til denne høyere prisen for å gå tilbake til långiveren og ta tap på transaksjonen.
Aksjelånsmekanikk
For å gjøre det lettere for korte selgere, må kortselgeren låne det angitte lageret for levering til kjøperen. Siden de fleste aksjene som holdes på vegne av meglerforetak for sine klienter, er registrert i navnet på meglerfirmaet (kjent som "gatenavn"), kan disse selskapene benytte seg av denne puljen av aksjer å låne ut. Rentene som belastes aksjelån er vanligvis i samme takt som firmaet tar ut på marginlån.
Et marginlån er penger som er lånt ut til en investor med det formål å kjøpe aksjer. Marginallånet gjør det mulig for investoren å kjøpe mer aksjer enn hun hadde råd til på egen hånd, og hun betaler renter på det lånte beløpet. Hvis verdien av den kjøpte aksjen synker under mengden marginlån som er gitt, gjør meglingen en "margin call", som krever at investoren skal betale ned de lånte pengene umiddelbart.
Hvorfor Meglerhus Lånebeholdning
Aksjelån innebærer utlån av aksjer, registrert i et meglerfirma og eid av forskjellige klienter, til noen som må levere disse aksjene for å fullføre et kort salg. Disse aksjelånene tjener renter for firmaet som utlåner.
Den effektive kostnaden for midler til meglingen på utlånte aksjer er null fordi klienter ikke blir betalt renter for å sette inn aksjene sine i firmaet. Av denne grunn har aksjelånsavdelinger en tendens til å være enormt lønnsomme, selv om mange meglere betaler ut en del av overskuddet tilbake til eierne av aksjen.
Etter hvert vil investoren, eller låneren av aksjen, kjøpe de aktuelle aksjene og levere dem tilbake til firmaet som har gjort lånet for å avslutte kortsalgstransaksjonen. Meglerhus spesifiserer vanligvis ikke noen tidsgrense for å avslutte en rask salgstransaksjon, selv om de når som helst kan be om retur av aksjen med minimal varsel, enten det fører til gevinst eller tap på investorens handel.
