8 typer kontroversielle gjeldspapirer
Innhold
- Katastrofe obligasjoner
- Sikkerhetspliktige gjeldsforpliktelser
- Sikkerhetslån
- Verdipapirer med pantelån
- Sikkerhetslån
- Obligasjoner
- Dødsobligasjoner
- Uønskede obligasjoner
En gjeldssikkerhet er et finansielt instrument som er utstedt av et selskap eller institusjon og solgt til en investor med en avtale om å betale tilbake pålydende og renter til det når en avtalt forfallsdato eller fornyelsesdato. Vanlige typer gjeldspapirer inkluderer statsobligasjoner, selskapsobligasjoner og kommunale obligasjoner.
Tradisjonelt har investorer kjøpt gjeldspapirer på grunn av lavere risiko forbundet med dem. I de senere år har det imidlertid kommet en nyere klasse med mer risikable og mer kontroversielle gjeldspapirer. Disse inkluderer katastrofeobligasjoner, sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser, sikkerhetsstillede låneforpliktelser, pantelån med sikkerhet, pantelån, obligasjoner med fortrinnsrett, dødsobligasjoner og søppelobligasjoner. Mange finanseksperter peker på denne typen gjeldspapirer som noen av de viktigste bidragsyterne til finanskrisen i 2008.
I motsetning til mer tradisjonelle gjeldspapirer, kjøper vanligvis ikke investorer disse mer kontroversielle typene gjeldspapirer. Institusjonelle investorer, som hedgefond og pensjonsfond, er vanligvis de viktigste innkjøperne.
Katastrofe obligasjoner
Katastrofeobligasjoner, også kjent som katteobligasjoner, fungerer som gjeldspapirer inntil katastrofale hendelser, som jordskjelv og uvær, skjer. Deretter omformes de i hovedsak til skadeforsikringer som faktisk betaler utstederen.
Sikkerhetspliktige gjeldsforpliktelser
Sikkerhetsgjeldsforpliktelser, eller CDOer, er en type gjeldssikkerhet som støttes av andre gjeldsinstrumenter. Obligasjoner bygget på obligasjoner, hvis du vil. En CDO opprettes når en finansinstitusjon samler lånergjeld, deler den opp basert på risiko, og deretter selger de delte gjeldspultene, kalt trancher, til investorer.
Sikkerhetslån
En sikkerhetsstillet låneplikt, eller CLO, er en variasjon på CDO-konseptet. Imidlertid er de underliggende eiendelene foretakslån som har lav kredittvurdering i stedet for børsnoterte obligasjoner. I likhet med en CDO samler en finansinstitusjon lånegjeld sammen for å opprette en CLO, deler den opp basert på risiko og selger de gjeldsgruppene eller trancher.
Verdipapirer med pantelån
En pantesikkerhet, eller MBS, er en gjeldssikkerhet som støttes av boliglån — vanligvis et knippe med flere pantelån som har lignende renter eller andre lignende egenskaper. Investorer mottar vanligvis månedlige utbetalinger som inkluderer renter og hovedstol.
Sikkerhetslån
En pantelån, eller CMO, er en type sikkerhetsstillelse. Det ligner en CLO, bortsett fra at den er bygd på bassenger med pantelån og ikke andre lån. Det er også kjent som en boliglånsinvesteringsrør (REMIC).
Obligasjoner
OMF har vært vanlig i Europa en stund, men de øker fortsatt popularitet i USA. Selv om de har noen overfladisk likhet med en CMO, har de en avgjørende forskjell som dramatisk reduserer risikoen for innehaveren: De støttes av en egen gruppe av eiendeler, så investoren vil ikke tape alle pengene sine hvis en finansinstitusjon som utsteder obligasjonen blir insolvent.
Dødsobligasjoner
Dødsobligasjoner består av overførbare livsforsikringer som er samlet og solgt til investorer. Måten dette skjer er at et selskap kjøper en persons livsforsikring for en engangs kontant betaling. Dette selskapet, vanligvis kjent som et livsoppgjørsselskap, videreselger politikken til en investeringsbank, som grupperer flere politikker for å selge som obligasjoner.
Uønskede obligasjoner
Uønskede obligasjoner er lik vanlige obligasjoner, bortsett fra at utstederen har en lav kredittrating. På grunn av dette har de potensialet til å betale høyere avkastning enn vanlige obligasjoner til investorer, men de har også høyere risiko.
